汽車芯片融資熱潮持續(xù)，投資者能夠“躺贏”嗎？

轉(zhuǎn)自：北京商報

汽車芯片領(lǐng)域的融資如火如荼，一方面是新晉者不斷涌現(xiàn)，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)芯片大廠也加碼擴產(chǎn)，專家觀點認為，資本的涌入并不意味著投資者能夠“躺贏”，畢竟芯片產(chǎn)品難以擺脫價格周期，對于國內(nèi)市場而言，目前出貨穩(wěn)定、規(guī)模龐大的龍頭企業(yè)，在國產(chǎn)替代的背景下或?qū)⒕邆漭^好的前景。

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缺芯搶芯浪潮持續(xù)

12月8日，北京商報記者獲悉，由前蔚來汽車高管章健勇聯(lián)合創(chuàng)立的自動駕駛芯片公司“輝羲智能”，已于近期完成超5000萬美元天使+輪融資，項目估值2億美元，由小米戰(zhàn)略領(lǐng)投，國汽投資、凱輝基金、奇績創(chuàng)壇、金沙江創(chuàng)投等機構(gòu)也跟進了投資。

就在不久之前，芯旺微沖刺IPO，據(jù)悉該企業(yè)車規(guī)級32位MCU產(chǎn)品已于今年實現(xiàn)了大規(guī)模量產(chǎn)，且與國內(nèi)多家大型整車廠和國際整車廠一級供應(yīng)商達成戰(zhàn)略合作，同時進入了韓國現(xiàn)代、德國大眾等海外車廠供應(yīng)鏈體系。

據(jù)不完全統(tǒng)計，過去的兩個月，自動駕駛賽道共披露了18起融資，車載芯片、量產(chǎn)型ADAS，以及面向封閉或半封閉場景應(yīng)用的自動駕駛整體解決方案提供商，仍然是資本關(guān)注的重點。

資本高歌猛進的背后，是汽車領(lǐng)域綿延超三年之久的“缺芯潮”，迄今為止雖然有所緩解，但芯片仍未到唾手可得的地步。Auto Forecast Solutions數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，由于芯片短缺，今年全球汽車市場累計減產(chǎn)約390.5萬輛汽車。根據(jù)預(yù)測，到今年底，全球汽車市場累計減產(chǎn)量將攀升至427.85萬輛，較此前的預(yù)估增加約1.62萬輛。

對于缺芯的原因，深度科技研究院院長張孝榮表示，過長的芯片產(chǎn)業(yè)鏈與近年來如影隨形的外部因素干擾，成了難解的癥結(jié)，具體來說，早先疫情引發(fā)MCU芯片訂單削減，部分大廠關(guān)停生產(chǎn)線，等到需求攀升時又發(fā)現(xiàn)產(chǎn)能跟不上，此外，地緣政治動蕩也使得物流受限，芯片從晶圓廠到整車廠的過程中將面臨更多不確定性。

從需求方面看，張孝榮指出，MCU芯片是汽車控制系統(tǒng)的核心之一，一輛車有幾十上百個MCU，組成了汽車電子系統(tǒng)的神經(jīng)網(wǎng)，不光是新能源汽車需要芯片，傳統(tǒng)汽車也需要MCU芯片，這些因素?zé)o不加劇了“搶芯大戰(zhàn)”的激烈程度。

漲跌周期籠罩市場

盡管汽車芯片融資熱度持續(xù)，但是在業(yè)內(nèi)專家看來，投資者并非涉足該領(lǐng)域后就能“躺贏”。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌指出，首先，從芯片類型看，相比先進芯片，成熟芯片才是車企急需之物，比如福特用于擋風(fēng)玻璃刮水器的MOSFET芯片，每片成本僅0.40美元，但卻影響了福特公司40000輛車的生產(chǎn)。

而成熟芯片的生產(chǎn)顯然是傳統(tǒng)大廠的優(yōu)勢領(lǐng)域，各家拼的不是半導(dǎo)體技術(shù)上的獨門秘技，而是對供應(yīng)鏈的把控以及對穩(wěn)定出貨的保障。相比新晉玩家，英飛凌、意法半導(dǎo)體等傳統(tǒng)大廠更為人所依賴。

數(shù)據(jù)也佐證了這一點，今年1-3月，英飛凌積壓的訂單金額環(huán)比增長了19.4%，達到370億歐元，是該公司2021年營收的3倍有余。另一家功率半導(dǎo)體大廠意法半導(dǎo)體2022年產(chǎn)能也已售空，積壓的訂單能見度在18個月左右。

其次，洪仕斌談到，從涉足企業(yè)看，許多MCU芯片企業(yè)因為3C電子產(chǎn)品出貨下滑，不得不轉(zhuǎn)向汽車領(lǐng)域另覓機會，為汽車芯片的生產(chǎn)再添了一把火，例如士蘭微在10月披露再融資預(yù)案，65億元募集資金將用于12英寸芯片生產(chǎn)線、SiC功率器件生產(chǎn)線和汽車半導(dǎo)體封裝項目的建設(shè)，士蘭微表示，主要是由于公司對于新能源汽車未來市場預(yù)期樂觀，正在加緊布局。

專家提醒稱，如果未來汽車芯片產(chǎn)能集中釋放，有可能迎來上游砍單、芯片價格下跌的局面，芯片作為一種具備價格周期的產(chǎn)品，投資者仍需對市場保持高度的敏銳和警惕。

至于如何押中更具價值的企業(yè)，專家觀點表示，目前國內(nèi)芯片生產(chǎn)主體較為分散，與海外主體更加集中形成了強烈反差，國內(nèi)出現(xiàn)了企業(yè)越做越多、競爭力卻越來越小的趨勢。畢竟制造業(yè)卻是規(guī)模和集團作戰(zhàn)，必須扶大扶強，集中兵力，重點支持，所以當(dāng)下出貨穩(wěn)定、規(guī)模龐大的龍頭企業(yè)，或許可以成為關(guān)注重點。

北京商報記者金朝力 王柱力